3月份水泥产量同比大增22% 10家及以上机构推荐3只潜力股

首页++黄金外汇 > 正文更新时间:2019-04-24 19:29:41

  ■本报见习记者 王 珂

  近日,国家统计局发布数据显示,一季度全国共生产水泥3.92亿吨,同比增长9.4%,3月份当月共生产水泥1.8亿吨,同比增长22.2%。

  分析人士指出,今年3月份水泥产量同比实现大幅增长,一方面地产开工保持韧性,开工数据有所提升;另一方面全国基建发力,尤其是北方开工有所提前,短期需求亮丽。全年看,社融数据改善显着,政府专项债继续增加,基建项目资金来源充足,因此2019年水泥需求保持乐观悲观,建议重视行业需求预期带来的估值及业绩弹性。同时本周工信部发布钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知,通知加大了置换力度,并对产能指标核定提出更加严格的要求,有望控制在水泥价格较高的行情下新产能的释放,稳定供给端,相关企业有望长期受益。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,水泥板块近期表现良好,4月份以来板块整体累计涨幅5.94%,板块有14只成份股期间实现上涨,占比超过八成,华新水泥、上峰水泥、城发环境等3只个股期间累计涨幅居前,均达到10%以上,福建水泥、青松建化、尖峰集团、海螺水泥、 金圆股份等5只个股期间累计涨也均逾5%。

  行业普遍良好的业绩预期或是推升股价上行的重要支撑,目前水泥板块中仅祁连山一家公司披露了2019年一季报业绩,报告期内公司实现净利润1287.81万元,同比增长109.29%。此外,还有6家公司披露了2019年一季报业绩预告,报告期内业绩均预喜,四川双马、上峰水泥、华新水泥等3家公司业绩预告类型为“预增”,城发环境业绩预告类型为“略增”,天山股份、冀东水泥两家公司均有望实现扭亏为盈。从预告净利润上限来看,华新水泥居于首位,报告期内净利润有望达到10亿元以上,上峰水泥、四川双马、天山股份、城发环境等4家公司报告期内净利润也均有望超1亿元,冀东水泥预计2018年净利润5000万元。

  机构评级方面,近30日内,共有10只水泥股受到机构推荐,其中,华新水泥、祁连山、冀东水泥等3只个股期间均受到10家及以上机构扎堆看好,万年青、天山股份、上峰水泥等3只个股期间也均受到3家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

  对于水泥板块的未来投资策略,海通证券表示:1.基建托底经济下行开始改善前期因规范地方政府性债务拖累的西北水泥需求,西部固定资产投资增速显着回暖,水泥需求大幅回升;西北在“一带一路”中地位重要,有望受益于“一带一路”建设及西部大开发的推进。第二届“一带一路”论坛将开+基本面回暖,继续建议关注西部水泥公司投资机会:天山股份、祁连山、华新水泥、青松建化、宁夏建材等;2.持续看好优质水泥龙头海螺水泥:公司2019年资本性开支规划提升至100亿元,为2016年以来首次提升资本性支出规划,扩张态度明确,看好公司凭借成本费用优势在水泥行业的份额提升以及未来在骨料等领域贡献长期增长,预计公司2019年仍能维持较高ROE水平;3.北方地区基建需求持续回升,雄安新区基建逐步启动有望对京津冀水泥需求形成拉动,2019年一季度金隅冀东合计水泥熟料销量同比增长33%。金隅冀东重组亦有望通过组织架构完善、效率提升进一步降低吨费用,建议关注雄安高弹性标的冀东水泥。

海通策略荀玉根:牛市大逻辑没变 阶段性调整尚未结束



核心结论:①上证综指3288点以来的调整,性质上是牛市第一波上涨后的回撤,因为估值修复后盈利暂时跟不上。②历史上,牛市第一波上涨后回撤1-2个月、指数跌10%-14%,经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整,目前时空和形态都不够。③牛市大逻辑没变,未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力,坚定信心、保持耐心。

这波调整的性质及前景

上证综指于4月8日达到本轮上涨行情的最高点3288点,并于4月22日达到次高点3279点后开始下跌,至今跌幅为238点。我们在前期周报《四月决断-20190406》中提及市场将在四月选择方向,需警惕基本面不能接力的风险,并在《小心溜车-20190421》中明确提示溜车风险,本文进一步讨论这波调整的性质及前景。

1、调整的性质:牛市第一波上涨后的回撤

牛市第一波上涨时空均较充分。我们在《牛市有三个阶段-20190303》中分析过,上证综指2440点以来市场抢跑成功,进入了牛市第一阶段即孕育准备期,这个阶段企业盈利仍然回落,但政策面和资金面好转,市场上涨体现为估值修复,是轮涨普涨的行情。这次牛市第一阶段上涨是否充分,我们回顾05年、08年、12-13年三轮牛市的第一阶段,从时间、涨幅、估值三个角度进行对比。第一,时间角度,历史上牛市第一阶段一般上涨2-3个月,如以上证综指刻画的05/06-05/09,08/10-08/12、13/06-13/09以及以创业板指刻画的12/12-13/03。今年1月4日以来至4月8日高点上证综指累计上涨了3个月,时间已较为充分。第二,涨幅角度,从指数来看,上证综指在05年、08年、12-13年牛市第一阶段中涨幅分别为23%/26%/23%,创业板指在12/12-13/03期间涨幅为55%。今年2440点以来上证综指涨幅为35%,创业板指为49%。从个股涨幅中位数看,全部A股在05/06-05/09、08/10-08/12、12/12-13/02涨幅的中位数分别为20.4%/ 34.1%/ 29.7%,而今年1月4日至4月8日个股涨幅中位数为35.6%。因此从涨幅来看,本次第一阶段估值修复也较为充分。第三,估值角度,全部A股PE19/04/08时为18.4倍,接近16年以来的均值18.9倍,处于05年以来从低到高39.3%的分位。全部A股PB19/04/08时为1.86倍,接近16年以来的均值1.93倍,处于05年以来从低到高28.5%的分位。可见,从时间、涨幅、估值角度看,本次牛市第一阶段上涨已经较为充分。

基本面暂时难接力,故回撤休整。在节前的周报《小心溜车-20190421》中我们认为上证综指2440点以来牛市第一阶段估值修复已经可观,宏观政策偏松格局不变,但已经开始微调了,未来基本面数据仍可能会反复,市场上涨好比开车爬坡,开到一定高度之后,只有继续加油门车才能向上爬,如果油门没加够,则有溜车风险。《基本面接力棒到底如何?-20190428》进一步梳理基本面数据,目前基本面领先指标大多企稳,同步指标大多仍较弱,且宏观政策已经开始微调,从库存周期、领先指标到同步指标的时滞看,基本面暂时难接力。目前看,数据再次证明基本面难以接力,市场回撤休整格局已确立。19年4月PMI为50.1%,比上月回落0.4个百分点,从历史数据看,2005-2018年这14年中4月的PMI平均值为53.7%,高于3月的53.3%,而今年4月PMI环比低于3月,可见4月经济数据较弱。19年1-3月工业增加值累计同比较18年略回升,但是观察短期高频数据,4月六大集团发电耗煤同比增速为-5.3%,3月为4.2%,历史上工业增加值同比与发电耗煤同比基本同步,未来工业增加值有再次回落的可能性。上市公司最新财报数据也公布完,而我们在《盈利回落后期——18年年报及19年1季报点评-20190502》中分析了,全部A股19Q1/18Q4/18Q3净利润累计同比为9.4%/-1.9%/10.3%,ROE为9.3%/9.3%/10.4%,回落趋势不变,18Q4跳水源于大规模商誉减值。18年全部A股商誉减值损失为1659亿元,商誉减值损失/归母净利润达5.8%,而17年仅为367亿元、1.1%,按照滚动TTM口径计算,19Q1/18Q4/18Q3全部A股归母净利同比分别为-2.1%/-1.9%/14.2%。结合库存周期和领先指标到同步指标的时滞看,这一轮盈利周期底部将在19Q3。因此,上证综指3288点以来的这波调整属于牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整。

金勺子配资Lyft披露2019Q1财报:营收增长略超预期 净亏损扩大

当地时间5月7日,美国网约车公司Lyft”这一长期且巨大转型的早期阶段。”
在这份财报中,Lyft也对其第财季及整个2019财年进行展望——预计2019年第二财季,总营收为8亿—8.1亿美元之间、调整后的EBITDA亏损为2.7亿—2.8亿美元;至于2019财年,其预计总营收为32.75亿—33亿美元;调整后EBITDA亏损为11.5亿—11.75亿美元。
值得一提的是,近期有外媒报道称,随着美国时间5月10日Uber上市在即,当地网约车司机正在组织一场大规模罢工,其主体就包括Uber及Lyft的网约车司机。

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